一、中美博弈：交锋持续，经贸关系承压
1. 关税豁免延期，但摩擦未止
美国贸易代表办公室宣布，将针对中国商品的“301条款”关税部分豁免期限延长至8月31日。但美财长贝森特称贸易谈判“停滞”，商务部强硬回应：美方新增AI芯片管制、签证限制等措施严重破坏共识，敦促立即纠正错误。
中方态度：坚决反对无理指责，将维护自身权益。
2. 军事与科技领域角力升级
美防长在香会渲染“中国军事威胁”，国防部驳斥：充满冷战思维，必将反噬自身。
美暂停向中国商飞出售发动机技术，外交部反击：滥用国家安全概念，恶意封锁打压。中方强调自身出口管制“非歧视、符合国际规则”。
二、国内经济：企稳信号初现，政策持续发力
1. 制造业景气度小幅回升
5月制造业PMI报49.5%，较上月上升0.5个百分点。生产指数重回扩张区间（50.7%），新订单需求改善，释放经济回稳信号。
2. 金融端流动性支持加码
央行5月开展7000亿元买断式逆回购操作，维护资金面平稳。
房地产贷款现回暖迹象：一季度末余额同比增速回升至0.04%，开发贷增长明显（+0.8%）。
3. 产业政策精准调控
严控战略矿产外流：贵州、湖南、广西等多地落实出口全链条管控，打击非法开采。
征信服务降价：商业银行查询企业/个人信用报告基准费降至9元/份、1元/份，11类中小金融机构享半价优惠。
三、行业焦点：汽车“内卷”遭重拳整治
1. 政策层明确反对恶性价格战
中汽协联合工信部发声：“内卷式”价格战损害产业链安全与企业创新投入，呼吁行业回归理性竞争。
国有大行叫停购车分期“高息高返”模式（佣金＞3%），预计全国金融机构将跟进。
2. 企业动态两极分化
资本动向：平安资管获批在深圳前海设立私募基金，首期规模300亿元，瞄准政策导向型上市公司。
风险警示：*ST鹏博、*ST龙宇将于6月10日进入退市整理期；ST东时、*ST京蓝因信披违规遭证监会立案。
四、海外风云：贸易保护升温，地缘冲突未息
1. 特朗普加码贸易壁垒
宣布将进口钢铁关税从25%大幅提高至50%，并强硬要求美国车企“必须在国内生产整车及所有零部件”。欧盟表态将采取反制措施。
2. 地缘局势持续紧张
乌克兰陆军司令德拉帕特因训练场事故引咎辞职。
俄罗斯西伯利亚军事基地首遭乌无人机袭击；俄侦委会定性两起桥梁破坏事件为“恐袭”。
印度军方首度证实印巴冲突中有战机被击落，但否认濒临核战。
3. 美股高位震荡
三大指数5月集体收涨（标普+6.15%，纳指+9.56%），但上周科技股承压，特斯拉、英伟达跌超2%。美国4月核心PCE通胀降至2.5%（2021年3月以来新低）。
专业视角观察
本周市场主线清晰：中美在多领域的战略博弈深化，短期内摩擦常态化趋势难改；国内经济初现弱复苏迹象，政策端通过降成本、稳地产、控产能等手段寻求平衡；汽车等行业无序竞争引发监管强力介入，预示部分领域粗放增长模式终结。海外需警惕贸易保护主义回潮与地缘风险外溢，建议投资者关注政策落地效能与产业格局重构中的结构性机会。
